Глава ЕС фон дер Ляйен выступает за создание единого капитального рынка Европы

Специфика капитальных рынков Европы: необходимость упрощения и гармонизации правил

Президент Европейской комиссии Урсула фон дер Ляйен поставила перед собой амбициозную задачу — упрощение капитального рынка Европейского Союза с целью снижения фрагментации и повышения конкурентоспособности. На её недавнем выступлении перед законодателями ЕС в Страсбурге она подчеркнула, что текущая ситуация на финансовом рынке Европы «нуждается в кардинальных изменениях».

По словам фон дер Ляйен, в Европе существуют не только 27 различных финансовых систем с уникальными надзорными органами, но и более 300 торговых площадок. Это создает серьезные препятствия для развития единого европейского капитального рынка, который мог бы соперничать с аналогичными структурами в других регионах, таких как США, где функционирует единый финансовый рынок и капиталовложений.

«Фрагментация на уровне капитальных рынков в Европе достигает экстраординарных масштабов. Мы нуждаемся в одном большом, глубоком и ликвидном капитальном рынке», — подчеркивала она. В отличие от Европы, где разнообразие финансовых систем создает сложности для инвесторов и компаний, в Соединенных Штатах функционирует централизованный финансовый рынок, что значительно упрощает доступ к финансированию.

В ответ на текущие вызовы Европейская комиссия предложила упрощение национальных правил с целью создания так называемого Союза сбережений и инвестиций. Тем не менее, процесс гармонизации финансовых правил в Европе до сих пор сталкивается с серьезными трудностями. Прежде всего, различия в законодательных и нормативных актах между странами ЕС затрудняют создание единого правового поля, что в свою очередь может препятствовать долгосрочному экономическому росту.

Фон дер Ляйен призвала законодателей к активным действиям, отметив, что даже если не все страны ЕС будут готовы отказаться от своих национальных норм, это не должно стать преградой для законопроекта. «Нашим компаниям необходимы инвестиции уже сегодня. Поэтому давайте сделаем это в этом году», — заявила она. Такой подход может оказаться ключевым в условиях, когда малые и средние предприятия, составляющие около 99% всех компаний в ЕС, остро нуждаются в доступе к капиталу для устойчивого развития.

Статистические данные показывают, что в последние годы объемов инвестиций в капитальные рынки Европы значительно недостает по сравнению с другими регионами. Например, по оценкам Европейской инвестиционной банковской группы, рассматривая коэффициент инвестиций в ВВП, Европа отстает от США примерно на 3% — разрыв, который может быть существенно сокращен при реализации предложений по упрощению.

Речь фон дер Ляйен была приурочена к ряду мероприятий, нацеленных на улучшение конкурентоспособности Европы. В ближайшие дни намечена встреча промышленных лидеров в Антверпене и саммит глав государств Европейского Союза. Ожидается, что на этих форумах будет обсуждено будущее капитальных рынков и меры, необходимые для сближения финансовых систем.

Для достижения успеха в этих начинаниях потребуется постоянное взаимодействие между государственными учреждениями и частным сектором, включая финансовые учреждения и предпринимателей. Оптимизация законодательной базы и упрощение процесса регулирования могут значительно повысить привлекательность Европы как центра для инвестиций и бизнеса.